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发表时间:2018-8-10 15:46

沈初澄:8.10黃金投资技巧大全   



沈初澄 发表在 经济风云 华声论坛 http://bbs.voc.com.cn/forum-58-1.html


  沈初澄:8.10黃金投资技巧大全
  
  黄金投资为小投资者提供安全可靠的投资方式普通老百姓大都愿意把手中的钱存在银行,为的是可靠方便。国债和储蓄仍是中国百姓的首选。虽然利息低,但是有保证,而且不会遭受风险。近年来又增加了很多新的投资方式,例如保险、基金等,也开始为普通老百姓所认识。至于黄金,虽然在历史上是重要的保值手段,但是前些年来黄金首饰的价格不断下跌,而其他的黄金投资手段又缺乏,已经没有多少人懂得它的重要性及好处了。
  
  这就需要我们加强宣传,使大家提高认识,了解投资黄金的好处,愿意投资黄金。
  
  首先,对于普通投资者来说,要树立起"投资组合"的观念。也就是说,从过去那种单一储蓄的投资方法中走出来,通过投资不同的领域,在尽可能避免风险的同时也得到更多的收益。
  
  如我们前面"黄金价格"一章里所说,目前金价的上涨还仅仅是开始,在未来若干年内金价仍将继续保持上涨的趋势,所以凡是现在买入黄金的人都会得到好的回报。和其他的投资方式相比较,虽然不可能像储蓄和国债那样旱涝保收,但至少也是一种相当稳妥可靠的投资方式,风险很小,而收益可能很大。按照风险/收益比来说,是一种很好的选择。
  
  普通投资者投资黄金首要的问题是选择投资方式。
  
  有不少人喜欢把购买黄金首饰作为投资黄金的首选方式。其实首饰的使用功能要强于投资功能。有的人在孩子还小的时候就把黄金首饰买好,准备将来结婚用。不知道等孩子长大,当初买下的首饰样式早已过时,已经不能用了。如果当初是想为孩子攒下一笔钱,那就不如选择其他的投资方式。
  
  对普通投资者来说,投资黄金目前主要有金条、金币和黄金账户三种选择。
  
  金条是大家比较熟悉的一种投资方式,特别是在过年过节时,在大首饰店里常可以看到,在媒体上做的宣传也比较多。而且金条是一种古老的保存方式,普通老百姓容易认同。
  
  金条分为普通金条和纪念金条。普通金条做成一定的规格,有一定的成色。例如目前上海交易所的交易的金条有50克、100克、1千克、3千克和12.5千克,成色为>99.99和>99.95。但是交易所的金条交易的数量比较大,而普通老百姓也难于得到。
  
  在市场上我们见到的金条大都是纪念金条,往往是在一定时间里因为一定的题材而发行。这种金条数量有限,因而有一定的收藏价值。但是因为发行范围较窄,所以收藏中升值的可能性并不太大。
  
  目前一些地方在出售金条的同时已经提供回购的手段,例如成都发售的金条的买卖差价在每克1.50元左右,这样投资者就可以在市场价高出自己当初的买入价较多时卖出。
  
  金币主要分为普通金币和纪念金币。
  
  我认为对于普通投资者来说,投资黄金的主要方式应当是买入并持有。
  
  因为如果你希望通过炒金获利,那它并不是一种很好的投资手段。因为目前国内黄金的买卖差价过大,使得获利空间缩小。远远不如炒汇和炒股。
  
  目前买入黄金的理由是因为它的价格远远低于它的价值,还有很大的上涨空间。至少在每盎司400多美元的价位买入黄金应当不会有任何风险。
  
  对于普通投资者来说,并没有很多的时间去注意黄金走势,也不可能对黄金市场趋势有准确的分析和判断,所以不应当要求他们都去关注黄金市场。我能够说的只是:黄金投资在目前是一种风险很小,而收益可能很大的投资方式。以目前每盎司400多美元的价位来说,下跌到每盎司200多美元成本附近的可能性几乎为零,而上涨到500、600美元的可能性很大。如果和储蓄相比,也许不能保证你年年都有稳定的收益,但在几年后你会看到总的收益大大超过储蓄和债券。也许一年内得到的收益就能超过几年里储蓄受益的总和。
  
  所以最好的投资方式就是买入并持有。当然,如果能够选择一个低点买入就更好,这样在你买入之后看到自己持有的黄金在不断升值,会使你感到很愉快。
  
  不过即使没有能够在低点买入也没有关系,要紧的是要有一个平和的心态,万一你买在了高点,可能你买入后金价就开始下跌,使你感到心里不舒坦。但是请你相信这一点,从长期趋势来说,金价上涨是不可避免的。
  
  黄金投资是生产者的好助手目前国内市场上除了现货交易外,还不存在黄金生产者进行黄金投资的其他方式,所以这里只能介绍国外的一些做法,待国内黄金市场进一步开放后,生产者再选择适合自己的方式进行操作。
  
  在国外一般矿山都把黄金卖给银行,在需要资金时可以从银行融资,它们之间形成了固定的对手或者说伙伴关系。由于双方彼此了解,所以条件更加优惠,例如不要或者少要保证金,到期完不成可以延期等。
  
  远期销售帮助黄金生产者回避风险。
  
  在过去金价长期下跌的过程中,许多黄金生产者都选择做对冲的方法回避价格风险。最普通的对冲就是通过远期销售来提前锁定价格。
  
  做远期销售虽然和期货相类似,是在目前进行未来的交易,但是因为是在场外交易,通常是在矿山和自己的对手银行之间进行,合同都是量身定做的,因此有着更大的灵活性。
  
  在交易中所采用的计算公式是:远期价格=现货价格*远期利率远期利率=银行利率-贷金利率在最简单的固定远期销售合同中,销售的日期、价格都是固定的。银行在得到合同后即可以从央行贷出黄金,在市场上卖掉,将所得到的资金投资到其他地方。在合同到期时再把款项收回,从生产商那里购回黄金,还给央行。当然实际运作时是滚动操作的。在过去金价不断下跌时,银行给生产商的远期价格要远远高出市场上的期货价格,这是因为它们可以从贷金中获利。
  
  由于实际上银行利率和贷金利率都是经常在变动中的,矿山为了得到较为有利的价格,有时采用浮动利率合同。在这种合同中,银行利率或者贷金利率或者两者都是浮动的,在到期时再根据利率在这段时间内的表现计算得出。如果银行利率可能上涨或者贷金利率可能下跌,则对矿山更为有利。
  
  递延远期合同为黄金生产者提供两全之策和普通远期合同相比,递延远期合同有着更大的优势,它不仅同样能够实现套期保值,而且在市场金价上涨时,能够不耽误在市场上出售黄金以从中受惠的机遇。
  
  简单来说,递延远期合同就是一个可以推迟执行的远期合同,而且是在情况对自己有利时选择执行,对自己不利时则推迟执行的合同。当然,推迟执行也是有条件的,一是时间不能过长,不能超过合同的最后期限;二是需要交纳一定的交易金。
  
  通常合同期可以定为半年,最后期限选择5年。这样当半年后如果合同执行价高于市场价,则执行合同;如果合同执行价低于市场价,则可以将合同再推迟半年,而把生产出来的黄金在市场上卖掉,以获取较高的利润。推迟后的合同执行价当然要比原来的执行价高。半年后再根据市场情况,决定是要执行合同,还是继续推迟。因为在5年内不大可能金价一直上涨,所以如果金价下跌,就可以选择执行高于市场价的合同价,这样也就达到了套期保值的目的。
  
  递延远期合同更多地用在金价既有可能下跌也有可能上涨的情况下,给生产者提供了更多的选择余地。当矿山的生产情况不是十分稳定时,采用这种方式也更为有利。
  
  黄金融资为黄金加工者和销售者提供有效融资手段。
  
  由于贷金利率通常都要低于贷款利率,所以对于黄金加工者例如冶炼厂或者首饰加工商以及销售商来说,贷金是一个融资的很好选择。
  
  由于黄金是一种贵金属,在黄金的加工和销售中往往都要占用大量的流动资金,少则数十万或者数百万,多则几千万甚至上亿。这样多的资金仅仅靠企业本身往往有很大的难度,而且也不合算,融资常常是不可避免的。
  
  而对于黄金的加工和销售者来说,贷金利率低,自然比单纯从银行贷款更为有利。
  
  但是不仅于此,如果加工和销售中的黄金都是贷款购买的,由于金价和国际市场紧密联系,而国内市场黄金的销售是用本国货币支付的,这样就还存在一个汇率风险:一旦本国货币升值,国内金价就会下跌,而黄金首饰的价格也会跟着下跌,销售时所回收的款就不够用于还贷了。
  
  而如果销售黄金首饰时所用的黄金是贷来的,这样虽然出售首饰时收回的款减少,但是因为原料金的价格也下跌,这样就有效地避免了汇率风险。
  
  黄金投资为投资高手提供施展身手的天地黄金投资市场和股市、期货以及外汇市场相比,更为复杂、有更多更灵活的选择余地,对投资高手来说更能施展才华,当然也有很大的风险。
  
  有些人手中有了一些资金或者黄金,看到别人在黄金市场中赚了钱,因此也想来试一试身手,碰一碰运气,这种想法是要不得的。
  
  作为风险投资,黄金市场和其他市场一样,蕴藏着极大的风险。虽然在当前的条件下,黄金市场中可能是机遇大于风险,但是对于那些对风险投资没有了解的人来说也是很危险的。危险就在于你可能开始的时候赚了一些钱,而随后却输的更多。我国股市刚刚起步的时候,确实也有不少敢于尝试的人发了大财。但是当初上海股市中的大户,90%以上都被淘汰掉了,能够像"杨百万"那样存活下来的是极少数。
  
  有些人在市场上凭感觉做,例如金价连续上涨了很长时间,他就认为涨得差不多了,于是就反手做空。殊不知市场有它自己的规律,涨了还可以再涨,跌了还可以再跌。没有对市场的深刻了解,不掌握基本分析和技术分析的方法,没有不跌跟斗的。
  
  我们说目前黄金市场存在机遇,是因为一般来说期货市场都是"零和市场",也就是说如果不算手续费的话,因为买卖是一一对应的,所以盈利的人赚到的钱就是从赔钱的人身上赚来的。但是在目前金价上涨的趋势中,完全有可能像股市一样出现虚拟放大的情况,也就是说,赚钱的人数超过赔钱的人数。但即使如此,要想在黄金市场中获利,也要有一定的方法。
  
  关于期货、期权和外汇市场,有着许多专门的论述,我不打算在这里再作介绍,只是针对黄金市场的特点,以及投资风险市场的要点谈一些个人的看法。
  
  因为国内黄金市场尚未完全开放,因此还不可能充分地发挥投资的功能。但是对于有志于黄金投资市场的人来说,有必要先做一些了解。
  
  黄金市场的最大特点就是兼有商品和期货的特点,一方面,黄金可以被生产出来,因而便于进行期货和期权交易;另一方面,它又有可以长期保存,不受损失的特点,因而可以借贷、存放,而且和货币一样有利率。
  
  上海黄金交易所的会员可以接受代理,只需交一定的手续费,这已经可以被一些人接受,因此在上海黄金交易所内已经有一些人在做黄金投资,通过买卖差价获取利润,只不过数量还不大。
  
  要使我国的黄金投资市场成为一个成熟的市场,还有许多工作要做。首先是提供多种多样的投资方式,包括期货、期权、存贷、掉期等。其次是提供完善的融资渠道,为更多的人进入这个市场提供便利。
  
  要在风险市场中获利,最要紧的是看清方向,利用概率,及时止损,正确分配资金。
  
  1看清方向在黄金市场上进行风险投资和其他期货市场一样,最好是顺势而为,也就是说,在市场趋势上涨时做多,而在市场趋势下跌时做空。
  
  我们看到,在期货市场上的主趋势一般都能维持很长时间,少的2-3年,长的10-20年,如果你能按照市场前进的方向去做,可以大大增加盈利的机会。正如道·琼斯当初所说的那样:在多头市场中每一个低点都是买入的机会,而在空头市场中每一个高点都是卖出的机会。
  
  在黄金市场中做风险投资一定要密切关注国际外汇市场,而美元汇率更是影响金价的首要因素。虽然金价的走势并不和美元汇率走势完全同步,有时也会出现美元跌金价反而上涨或者相反的情况。但是从长期来说,金价和美元汇率的走势肯定是一样的,不可能金价不断上涨,而美元也不断上涨。因为黄金是用美元标价的,美元上涨就意味着黄金对使用其他货币的人来说变贵了,需求量自然就减少了。而美元下跌说明有更多的人抛出美元资产,而黄金正是一个最好的选择。
  
  在未来若干年内,美元下跌和金价上涨是不可避免的,认清这个趋势对我们在黄金市场中取得主动是至关重要的。
  
 

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