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发表时间:2019-4-15 10:11

投资界的守望者:4.15上证50ETF期权今日策略



投资界的守望者 发表在 投资理财 华声论坛 http://bbs.voc.com.cn/forum-340-1.html


一、消息面

信贷及出口数据超预期,经济企稳的信心进一步回升。不过由此对于政策托底力度降低的担忧或也将升温。预计期指短期先反映数据利多,不过仍需注意后期可能的冲高回落。此外MSCI推迟指数转换日期,但不影响其追踪资金流入。中美第九轮贸易谈判结束,双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本,取得新的进展。周五公布一季度我国外贸进出口总值7.01万亿元人民币,比去年同期增长3.7%。贸易顺差5296.7亿元,扩大75.2%。从该数据看,中国经济韧性很强,基本扛住了贸易战的冲击,一方面预示经济回升概率增加,另一方面也有利于中美快速达成贸易协定。

二、期权波动率及持仓:

周五期权市场认沽认购成交量比98.12%,期权市场谨慎情绪略有缓解。从期权持仓来看,认购持仓较前一日增加4.51%,认沽持仓较前一日减少4.06%,看不涨增加,看不跌减少,期权市场预期仍是偏弱。

从4月持仓变化来看,认购再次在3300处增仓最大,深虚博涨情况重现;认沽持仓全面减少,结合隐波变化来看,可能是权利仓大幅平仓导致。



4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2700处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

从波动率来看,30日历史波动率走平,收至23.59%。期权隐波大幅回落,4月平值认购隐波收跌至26.48%,认沽隐波大跌至25.86%,认购隐波转为高于认沽水平,期权市场情绪重回乐观。



标的历史波动率走势

三、期权成交数据:

50ETF期权周五成交2487417张,其中认购成交1255520张,认沽成交1231897张,认沽认购比98.12%。总持仓3168044张,认购持仓1500715张,认沽持仓1667329张。认购持仓较前一日增加64795张,同比增加4.51%;认沽持仓较前一日减少70619张,同比减少4.06%。

四、50ETF期权观点及策略:

周五50ETF窄幅震荡,尾盘拉升,最终微跌0.21%,在10日均线处收缩量假阳线。

从核心板块来看,银保板块缩量收至10日均线处,证券板块在20日均线处止跌收小阳线。从权重个股来看,中国平安于5/10日均线间窄幅震荡,招商银行收至10日均线处,贵州茅台跌破5日均线。整体来看,50ETF权重板块遇均线支撑有止跌迹象,但核心个股偏弱,而50ETF收缩量十字星,短期多空分歧较大,能否止跌,建议关注10日均线支撑及5日均线压力。

从波动率来看,期权隐波终于大跌,目前仅稍高于标的30日历史波动率,预计隐波回落空间已不大。值得注意的是,4月认沽隐波大幅下跌,认购隐波转为高于认沽水平,隐波曲面重回右端倾斜,期权市场情绪转为乐观。

操作上,周五逢低分批次买进了认购,早上开盘冲高已经收网,今日操作上以逢低做多交易为主,不过度追多,注意止盈止损, 前期若持有多头仓位可继续持有,若今日冲高,可适当减仓。 (仅供参考,风险自负)

文/投资界的守望者(SWZBY12) 公众号:投资界的守望者

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回复时间:2019-4-16 08:19
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